毕加索名作的收益率如何

  今天介绍一些世界名作的拍卖成交纪录。莫奈的作品《睡莲》用南宋朱熹的诗句来形容非常好：“天光云影共徘徊”，莫奈这幅画最令人感到有美感的就是他把水画的真跟活起来一样，有这种动感。我到过莫奈住在巴黎郊外的农场，他的确把池塘里的睡莲画得栩栩如生。莫奈这幅作品1960年拍了5万美元，1999年这个藏家卖了2250万美元，年收益率是14.94%。如果把同期标普500蓝筹股的年收益率也算一下，可以看出比标普的年收益要高。到2002年这个藏家卖的时候只卖了1870万美元，相当于每年亏了6%，但是同期的股票市场因为网络股的泡沫的破灭每年亏了12%。

  再说说拍卖历史上第一张过亿的作品——毕加索玫瑰期最重要的作品——《拿着烟斗的小孩》。这幅作品不大，1950年一个藏家买它用了3万美元(当时3万美元在纽约差不多可以买5栋联排别墅)，2004年以1.04亿美元卖掉。这个人持有的年收益率是16.3%，超过梅摩指数同期的收益回报(13%)，也超过标普500的投资回报(12%)。

  1990年5月大昭和纸业公司董事长齐藤良平挥金如土般地以1.6亿美元，收购了雷诺阿和梵高的两幅画，其中梵高的《加歇医生像》8250万美元，雷诺阿的《煎饼磨坊的舞会》7810万美元，创下当时油画交易史上的最高价。这两幅作品到现在我认为还是最贵的，因为通货膨胀的因素，1990年的8200万美元比现在一个亿还要值钱。他买了以后有人问他，你百年以后这两张画会怎么处理？他说我把它们带到棺材里面去，结果整个艺术界一片哗然——这么重要的两幅作品把它们带到棺材里面去，太自私了。然后他马上出来辟谣，他只是太爱这两张作品了，如此说法不过是一种热爱的表示吧。

  这张雷诺阿的作品相当漂亮，它把法国经济崛起以后，中产阶级下午开舞会的场景描绘得相当的生动，你可以看到衣服上面这一块块的黄颜色的点子，这点子实际上是太阳透过树叶，照到人的身上，你仔细看的话动感非常强，好像你能看到他们在跳舞、在动的感觉。而且这里面那些女士，每个人的表情都非常的生动：这个在聊天，这个很休闲，包括这几个跳舞的人都非常生动。在没有照相技术的时候能把场景再现出来，比照片还传神。

  《阿黛尔-布洛赫—鲍尔夫人的肖像》是克利姆的一幅作品，最近被雅诗兰黛的老板收藏了，2006年购入时花了1.35亿美元。这幅作品如今在纽约雅诗兰黛博物馆展出，是镇馆之宝。2006年诞生了好几个艺术品成交天价，当年正好是美国金融危机前一年股票市场点位最高时。

  同样在2006年，波拉克的作品——《1948年-作品第五号》当时的交易价是1.4亿美元，按当时的汇率折合人民币超过10亿元。这幅作品为什么值那么多钱？我当时很好奇，就到纽约现代艺术博物馆(MOMA)去专门看了一张类似的作品。我先是离它十米远，看了五分钟，又离它五米看了五分钟，然后站得很近，离它一米看了五分钟，如此十五分钟以后我的脑子一片空白，我想可能它就想创造一种这样的效果。这张画为什么这么贵？我想有几个因素，第一是波拉克44岁就死了，大家认为他是美国的梵高。当然，早死并不能让一个人成为伟大的画家，否则的话很多画家都会自杀。第二，他在美国当代艺术中处于一个很特殊的地位，他的作品讽刺了当时的美苏军备竞赛。大家都知道1948年美苏开始搞冷战，其中最重要的部分就是核军备竞赛。他是一个精神病患者，但从他精神病患者的眼中看出来，认为整个世界都疯了。因此他画的是一片混沌的世界。画作上反映出很多的血腥。有些人可能认为这张画不值1.4亿美元，但这张画要是今天拿出来拍卖，1亿美元成交应该没有问题。世界上至少有四五个身价在10亿美元以上的藏家想要收藏他的作品。如果这些人争一争的话，一个亿是没有问题的。

  去年拍卖达最高价格的毕加索的《裸体与绿叶》，当时估价7000万到9000万美元，在佳士得拍出1.06亿美元。这幅作品在1951年1月份被Brody家族购买，当时花了1.98万美元，相当于今天16万美元。这16万美元经过60年变成了一个多亿，充分证明了毕加索的市场号召力和影响力，像这样的作品都是博物馆级的作品。

  我认为，现在古典画派的作品有些低估。以鲁本斯的作品《渔夫和农妇》为例，它的特征比较清晰，画家喜欢画比较丰满的妇人。他的画实际上很好。鲁本斯的这幅画2003年估价才200万到300万美元，而且还流拍了。流拍很重要的原因是，它1991年拍卖的时候才34万美元，如果你用200万作为2003年的成交价格，收益率会是15%，但同期的古典大师作品收益率仅仅是2.8%，因此显然估得太高了一点。但古典大师作品过去30年一直远低于艺术品综合指数的成长率，因此我认为古典画派的作品被市场低估了。